Análisis de Correlación y Cointegración entre los Precios del Petróleo y la Soja

Congreso; XXXIX Coloquio Argentino de Estadística; 2011

La presente investigación es motivada por dos interrogantes. En primer lugar es de interés conocer si los precios del petróleo y la soja se encuentran positivamente correlacionados y cómo evoluciona dicha correlación en el tiempo, más específicamente si la misma aumentó en los últimos años. En segundo lugar se trata de descubrir si es válida la tesis de que la mayor correlación entre los precios de ambas mercancías, es explicada por el creciente uso de la soja como insumo para la producción de biocombustibles, lo que induciría que aumentos en el precio del petróleo generen incrementos en el precio de la soja. Al analizar el primer interrogante, se encuentra que la correlación móvil entre ambos precios ha oscilado marcadamente en las últimas tres décadas, mientras que en el periodo 2000-2010 la misma ha sido siempre creciente. Al tratar de dar respuesta al segundo interrogante, se tiene que ambas series son I(1) y no se encuentran cointegradas. Luego se incorpora en el análisis el producto bruto real mundial, postulando la idea de que ambos precios se encuentran correlacionados en forma indirecta, esto es que tanto el precio de la soja como el precio del petróleo se encuentran relacionados con el producto bruto real mundial. La tesis planteada resulta confirmada, dado que las tres variables están cointegradas en forma conjunta y existen relaciones de cointegración entre cada uno de los precios y el producto bruto real mundial.