LA TEORÍA CUANTITATIVA DEL DINERO PARA LA VALUACIÓN DE LOS UTILITY TOKENS

Córdoba

Jornada; XLIV Jornadas Universitarias de Contabilidad; 2023

Facultad de Ciencias Económicas UNC - UBA

La introducción de Ethereum, que se basa en la tecnología blockchain, revolucionó el espacio de las criptomonedas, al permitir la creación de contratos inteligentes. Estos contratos inteligentes posibilitaron a los desarrolladores crear una amplia variedad de aplicaciones descentralizadas y tokens. Los Utility tokens son un tipo de tokens que han sido diseñados específicamente para proporcionar acceso digital a una aplicación o servicio a través de una infraestructura, a diferencia de las criptomonedas no incorporan derechos o funcionalidades intrínsecas más allá de servir como un medio de intercambio.La inversión en criptoactivos ha enfrentado una serie de desafíos significativos, siendo la alta volatilidad de sus cotizaciones uno de los principales. Además, la naturaleza especulativa de muchas de estas inversiones las hace altamente sensibles a diversos eventos y noticias del mercado. Esto puede generar fluctuaciones extremas en los precios en un corto período de tiempo, lo que puede ser riesgoso para los inversoresLas técnicas de valoración desempeñan un papel central en los mercados. Si los inversores cuentan con herramientas más efectivas para valorar tokens, es más probable que formulen las preguntas adecuadas y que se tomen decisiones correctas. Por lo tanto, una comprensión más profunda de la valoración de los tokens entre los participantes del mercado es esencial para su correcto funcionamiento. En este trabajo, se desarrolla la valoración de una plataforma con su propio sistema monetario basado en los utility tokens en lugar de dinero fiat, utilizando un enfoque basado en la teoría cuantitativa del dinero.Del método de valuación por la teoría cuantitativa del dinero aparece como el principal determinante del valor del token, el volumen de bienes y servicios valorizados. Estos dependen de la demanda que tengan tales bienes y servicios, lo cual puede estar basado en una idea innovadora, por el menor precio o mayor eficiencia. Por ello, es importante complementarlo con el análisis de los bienes y servicios alternativos. La velocidad de circulación tiene una relación inversa con el valor del token, mientras mayor sea la tenencia por parte del usuario menor será la velocidad y mayor el valor. La cantidad de tokens emitidos, si bien la mayor cantidad reduce su valor, es una cuestión de nominalidad.En muchas ocasiones, los inversores no toman decisiones de inversión basadas en criterios racionales, sino que sus elecciones pueden estar influenciadas por sesgos cognitivos o motivos emocionales. La técnica de valoración propuesta se presenta como una herramienta que puede ayudar a los inversores a tomar decisiones más informadas y a una visión a largo plazo, independientemente de las fluctuaciones temporales del mercado. Este método, también, podría ser útil para identificar emisiones fraudulentas y operaciones puramente especulativas.