Análisis de la evolución del coeficiente beta de acciones de empresas listadas en el mercado de capitales argentino en el período 2014-2017

Porto Alegro

Conferencia; XVIII INTERNATIONAL FINANCE CONFERENCE; 2018

Faculdade de Ciências Econômicas UFRGS

El objetivo del presente trabajo es analizar la variación del promedio del coeficiente beta de las acciones de las principales empresas del mercado de capitales argentino durante el período 2014-2017, siguiendo a Bazán Palacios et al., (2014). Para estos fines se divide el período de análisis en dos sub-períodos, 2014-2015 y 2016-2017. Esta separación temporal tiene por objeto realizar un análisis considerando que, durante el año 2014 y 2015 las empresas que representaban el 80 % del volumen negociado y en consecuencia conformaban el índice MERVAL eran menos de 15 y su ponderación estaba muy concentrada en pocas empresas. En diciembre de 2015, el Banco Central de la República Argentina (BCRA) reorientó su política monetaria hacia el objetivo primordial de bajar la inflación. A partir de esta fecha el tipo de cambio se determina libremente en el mercado, con intervenciones ocasionales por parte de la autoridad monetaria. Con posterioridad de este evento, el volumen de negocios se modificó y la composición del índice y su ponderación cambió significativamente.Analizar el comportamiento del riesgo de mercado en este escenario, puede mostrar resultados empíricos de significación para los inversores.