ASSESSING TERMS OF TRADE VOLATILITY IN ARGENTINA, 1810-2010. A FOURIER APPROACH TO DECYCLING

Trelew, Chubut

Congreso; XLVII Reunión Anual de la AAEP; 2012

Universidad San Juan Bosco

Resumen Se determina la volatilidad de los términos de intercambio (TI) que, a diferencia de la mera variabilidad, está asociada a la incertidumbre. Se remueve la tendencia y se descomponen los residuos en ciclos usando la técnica de Fourier. La desviación estándar del componente no explicado es la volatilidad, que se estima para una serie de argentina en dos siglos desde 1810 hasta 2010. Un ejercicio de modelos VAR de la asociación entre TI y PIB con definiciones alternativas de volatilidad encuentra que la volatilidad de los términos de intercambio está asociada de manera positiva pero débil a la del PIB. Palabras clave: Términos de intercambio. Volatilidad. Ciclos. Argentina. Commodities agropecuarias. Clasificación JEL: C22, F10, F11, F14, F44. Abstract We determine the volatility of Terms of Trade (TOT) and GDP. Volatility, contrary to mere variability, is put forward to reflect uncertainty. Our particular estimation approach relies on detrending followed by cycles removal using the Fourier approach. The standard deviation of the unexplained residuals is our measure of volatility and is estimated for Argentina for the period 1810 ? 2010, using a five-year rolling sample. Next, adopting a VAR framework preliminary findings suggest that TOT and GDP volatilities have a positive, albeit weak, relationship. Keywords: Terms of trade. Volatility. Cycles. Argentina. Agricultural commodities. JEL Classification: C22, F10, F11, F14, F44.