Economic Activity and the Terms of Trade. Argentina, a Case Study

Salta, Provincia de Salta

Congreso; L Reunión Anual de la AAEP; 2015

Asociación Argentina de Economía Política

We address the influence of terms of trade (TOT) on GDP in Argentina using an 1810-2014 annual database. Eighteen multivariate VAR econometric models are estimated under diverse hypotheses for the relationship among economic activity, TOT, and a few control variables. We find for this particular case weak empirical evidence of a positive relationshipbetween TOT and GDP levels; some evidence of a negative TOT volatility-GDP level relationship; and some evidence on the existence of a positive link between TOT growth volatility and GDP growth volatility. In general the relationships have the expected signs but are not statistically significant.Keywords: Land abundance. Terms of trade. Volatility. Economic growth. Argentina. Casestudy.Policy strategy.JEL classification: F10, F13, F14ResumenContrastamos la hipótesis de que los términos de intercambio (TI) afectan la economíaargentina estimando dieciocho modelos VAR con diversas hipótesis sobre la relación entreel PIB, los TI y variables de control con datos anuales para 1810-2014. Hay evidencia débilde relación positiva entre los TI y el PIB en niveles; de relación negativa entre volatilidad deTI y PIB; y cierta evidencia de una relación positiva entre las volatilidades del crecimiento deTI y del PIB. En general, las relaciones poseen los signos esperados pero baja significaciónestadística.Palabras claves:Abundancia de tierra. Términos de Intercambio. Volatilidad. Crecimientoeconómico. Argentina. Estudio de caso. Estrategia de política.Clasificación JEL: F10, F13, F14