Standard vs. Expectations-Based Indices of TOT volatility in Argentina

Posada, Misiones

Congreso; IXLX Reunión Anual de la AAEP; 2014

Asociación Argentina de Economía Política

ResumenSe construyen indicadores de volatilidad con propiedades deseables: reflejan incertidumbre ex ante; dependen del tiempo; utilizan el conjunto de datos admisible para los agentes. Se comparan enfoques de la incertidumbre: por una parte, estática comparativa; por otra, series de tiempo. Se estima la volatilidad de TI: a)utilizando procedimientos basados en errores de predicción; b)se explora la robustez de losmétodos a cambios en la memoria, los ciclos percibidos, y el horizonte de planeamiento; c)se compara volatilidad entre países abundantes en tierra. Los análisis empíricos demuestran que definiciones alternativas generan patrones de volatilidad no coincidentes, exigiendo racionalizar la elección.Palabras clave: Términos de intercambio; volatilidad; abundancia de tierra; Argentina;Australia; Canadá; Nueva Zelanda; Uruguay.Clasificación JEL: F10, F13, F14.AbstractWe mean to improve upon a standing ambiguity in the meaning of ?volatility?, building an indicator that possesses desirable properties: it reflects unobserved ex ante uncertainty, makes reference to a time process, and uses the admissible data set for the economic agent. We point out the characteristics of old and new approaches, and estimate TOTvolatility evolutions for selected land-abundant countries using our own forward-looking estimation based on forecasting errors. We argue that this estimation is free from methodological weaknesses of other methods. A check on the robustness of methods shows that different definitions provide non-coincident patterns of volatility.Keywords: Terms of trade; volatility; land abundance; Argentina; Australia; Canada; NewZealand; Uruguay.JEL Classification: F10, F13, F14.