ESTUDIO DE LA ASOCIACION ENTRE LOS RETORNOS ANUALES, LA INFORMACION FINANCIERA Y DE MERCADO ATRAVÉS DE LOS MODELOS MIXTOS EN LAS EMPRESAS QUE COTIZAN EN EL MERCADO ARGENTINO

SALTA

Congreso; CONGRESO NACIONAL DE PROFESIONALES EN CIENCIAS ECONOMICAS; 2014

CONSEJO PROFESIONAL DE CIENCIAS ECONOMICAS DE SALTA

Los participantes del Mercado de Capitales toman sus decisiones tratando de anticiparse a los precios de los valores futuros, pero esos precios dependen de expectativas. Citando a Soros (2008) las expectativas no pueden considerarse conocimiento, y a falta de conocimiento los participantes deben introducir un elemento de juicio o sesgo en la toma de decisiones.El presente trabajo pretende mostrar, con datos empíricos, y mediante la aplicación de Modelos Lineales Mixtos, herramientas que colaboran en la toma de decisiones a los participantes de mercado.Estos modelos buscan asociar la variación de precios de las acciones con datos obtenidos de los estados financieros publicados por las empresas que cotizan en los mercados y cuyos resultados son utilizados en la toma de decisiones por los inversores. Previo a la aplicación debido a que los mercados de capitales latinoamericanos presentan particularidades, las mismas se analizan con el fin de contextualizar el problema de investigación.Los modelos mixtos aplicados para mediciones repetidas en el tiempo consideraron las variables explicativas del modelo empleado en Argentina, en el periodo 2003 -2009 (Tolosa, 2013).Los resultados obtenidos de acuerdo a los datos muestrales evidencian que para explicar la variación de precios de las acciones en el mercado, resulta significativo para las empresas domésticas argentinas, con una relación positiva, el ratio formado por el cociente entre el Precio y el Valor de Libros (RPVL), y la variación del índice BOLSA- G.