LA GESTIÓN DE CARTERA EN ESCENARIO COVID

Bogotá

Congreso; Congreso Internacional de Riesgo Finanicero - Colombia - 2020; 2020

Universidad Nacional de Colombia

La rentabilidad es lo que se busca en la gestión de toda cartera de inversión, pero el riesgo es lo que la mayoría rechazan de forma inmediata. En un escenario de renta fija mundial de tasa cero, la alternativa es encontrar portafolio que proporcionen rendimientos adecuados con diferentes riesgos identificados, de acuerdo al perfil de inversor y al objetivo buscado por cada uno de ellos.Para ello hay medida que nos ayudan a tomar decisiones, teorías probadas con objeciones y críticas desde hace mucho años, pero que hasta el momento no han sido descartadas sino por el contrario se continua utilizando.La propuesta es utilizar el Modelo de Markowitz para mostrar cuál de las acciones que componen diferentes índices latinoamericanos utilizados en la muestra, nos proporcionaron mayor rentabilidad y menor riesgo hasta el año 2019 y que variantes mostraron a partir del año 2020 donde la aparición de COVID 19 impartió un riesgo sistemático global provocando una caída en los mercados y luego un comportamiento no similar en la recuperación.Se seleccionaron acciones de tres países Argentina, Brasil y Chile que coticen sus acciones a través de ADR´s en la Bolsa de New York. La variable utilizada fue las variaciones logarítmicas de precios diarios desde Enero de 2017 a Diciembre 2019, que se contrastaron con los resultados de la misma variable obtenidos en el año 2020Se observó en Argentina, que como consecuencia de las elecciones PASO (Primarias-Abiertas-Simultaneas-Obligatorias) ocurridas durante el mes de Agosto de 2019, los mercados registraron una corrección de precios significativa. Asimismo se incorporó a tres empresas globales emblemáticas que se consideran Argentina pero que evidentemente muestran un comportamiento distinto al resto de las acciones domésticas. Ellas son Mercado Libre, Globant y Despegar, por lo cual el análisis se hizo con y sin estas acciones.Para analizar el mercado de Brasil se tomaron 25 acciones que componen el Bovespa y a su vez tienen ADR´s, al igual que de Chile donde se seleccionaron 12 acciones que forman parte del IPSA (Índice de Precio Selectivo de Acciones) que es el principal índice bursátil de Chile.Utilizando el módulo de Optimización de Portafolios en el Programa Python, se obtuvieron conclusiones de interés para los inversores que orientan en el rebalanceo de sus carteras de inversión ante el escenario actual. Se calculó además de estos portafolios diversificados el índice de Sharpe para explicar cuánto rendimiento en exceso recibe por la volatilidad adicional que soporta por tener un activo más riesgoso. Se utilizó la correlación entre las acciones seleccionadas para disminuir el número de activos a incorporar en las carteras.