Socialicemos la tasa de descuento

La Plata

Jornada; XLIII Jornadas Nacionales de Profesores Universitarios de Matemática Financiera; 2022

Universidad Nacional de La Plata

Con insistencia tratamos de enseñar, como contenido de la Asignatura ?Matemática Financiera?, que las operaciones financieras básicas son las de capitalización y de actualización y que en ambas operaciones es necesario utilizar su precio que se expresa mediante la tasa de interés. A continuación, se muestra cómo convive la tasa de interés con la tasa de descuento en el mercado, la diferencia que existe entre ambas y la relación que entre ellas surge. Aparecen también, las Tasas Nominales que crean un escenario de distorsión al momento de medir rentabilidades, costos o de realizar valuaciones. Dentro del sistema financiero, en la toma de decisiones de inversión o financiamiento se nota al menos una confusión respecto a la tasa de interés y la tasa de descuento; tal es el caso de la operación financiera de descuento de cheque de pago diferido, en la que en el sistema bancario se menciona una TNAD (Tasa Nominal Anual de Descuento) o una TNA adelantada y en el mercado de Capitales en el Mercado Argentino de Valores se utiliza como precio de la operación una TNA (Tasa Nominal Anual de Interés). Además, cuando estos cheques son adquiridos por los Fondos Comunes de Inversión (FCI), para la valuación de las cuotas partes, se aplica una interpretación al menos novedosa del devengamiento diario de estos importes. En este trabajo, se realiza una definición conceptual de los casos planteados y se ejemplifica exponiendo la necesidad de difundir lo conceptual para socializar a la tasa de descuento en su uso, dejando sentado que como herramienta en la toma de decisión, no es correcto usarla, concluyendo que es necesario insistir en que la tasa de interés es la correcta y que expresa el precio de la operación financiera y, si en la operación financiera existen gastos, es la tasa de interés considerando gastos la que permite obtener el costo financiero total anual (CFTA), en el financiamiento, o la Tasa de Rendimiento Anual neta de gastos (TRA), en la inversión.