Predicción de la distribución de dividendos en empresas latinoamericanas, mediante el empleo de modelos lineales generalizados

Análisis de información financiera y bursátil de empresas que cotizan en Mercados Latinoamericanos utilizando métodos estadísticos avanzados

Asociación Cooperadora de la FCE UNC

Lugar: Córdoba; Año: 2017; p. 73 - 89

Durante las últimas décadas, la política de dividendos llevada a cabo por las empresas ha constituido un tema de interés para los economistas, puesto que se advierten apreciaciones diversas acerca de los resultados obtenidos en las investigaciones. En general, se admite que la decisión de distribuir los beneficios por parte de una organización es el resultado de la interrelación de diversos factores. Aspectos como las limitaciones de carácter jurídico,la estructura financiera de la entidad y su liquidez, la capacidad de generar ganancias de manera sostenida y las necesidades de fondos impuestas por los proyectos de inversión constituyen factores que influyen en las decisiones. En este sentido, algunos autores utilizan un conjunto de ratios contables con el fin de medir su sensibilidad frente ala decisión de repartir cantidades a cuenta de los beneficios.En el presente capítulose revisan, primeramente, los principales antecedentes acerca del tema. A continuación, se presentan los resultados obtenidos de la aplicación de los modelos logísticos mixtos, con el objetivo de predecir la decisión de empresaslatinoamericanas de distribuir dividendos. Las organizaciones, pertenecientes a Argentina, Brasil, Chile y Colombia, cotizaron en la Bolsa durante el período 2003-2010. Para el estudio, se utilizó la información de los estados contables y los ratios definidos en investigaciones previas. Se destaca el importante poder predictivo del indicador que mide la rentabilidad en función de las ganancias de la explotacióny que se define como el cociente entre la utilidad antes de los intereses e impuestos, y el activo total de la empresa.