Métodos no paramétricos para la clasificación de empresas listadas en el mercado de valores

JOSEFINA RACAGNI; HERNÁN PABLO GUEVEL; NADIA AYELÉN LUCZYWO; MARIANA GUARDIOLA

Córdoba

Encuentro; XXX Encuentro Nacional de Docentes en Investigación Operativa (ENDIO) y XXVIII Escuela de Perfeccionamiento en Investigación Operativa (EPIO); 2017

Facultad de Ciencias Exactas, Físicas y Naturales - UNC

El objetivo del presente trabajo es clasificar un conjunto de 48 empresas quecotizan sus activos financieros en el Mercado de Valores de Buenos Aires, excluyendobancos, compañías financieras y de seguros ya que poseen una regulación específicay su análisis no sería comparable con las demás. Las variables analizadas surgen delos Estados Contables publicados por tales empresas. En particular se trabajó con 6cuentas empleadas habitualmente para el cálculo de ratios representativos de lasituación económica y financiera de las empresas, para el último ejercicio económicocerrado hasta el 31 de diciembre de 2015.La clasificación de las unidades del conjunto estudiado se realizó empleandodos métodos multiatributo de carácter no paramétrico: el Modelo Aditivo Básico,encuadrado dentro de los métodos DEA (Data Envelopment Analysis) y Electre I(Elimination and Choice Expressing Reality). Para la aplicación de la segundametodología se determinaron los pesos de cada variable a través del método CRITICde Diakulaki y otros.De la aplicación de estos métodos, se obtuvieron distintos conjuntos de clases,que surgieron de probar diferentes alternativas de tratamiento para el gran número devalores atípicos presentes en el conjunto de datos, observándose una gran estabilidadtanto en las clases como en las unidades asignadas a cada una de ellas. Finalmente,se analizó la concordancia de los resultados obtenidos para las clasificacionesresultantes de la aplicación de las diferentes metodologías.