Modelo de datos de Panel con efectos fijos para la predicción de la rentabilidad

TERRENO, DANTE D.; SATTLER, SILVANA ANDREA; CASTRO GONZALEZ, ENRIQUE LEOPOLDO

Córdoba

Jornada; XLVIII COLOQUIO ARGENTINO DE ESTADÍSTICA VI JORNADAS DE EDUCACIÓN ESTADÍSTICA "MARTHA ALIAGA"; 2020

Universidad Nacional de Córdoba- Facultad de Ciencias Económicas

La metodología de datos de panel con efectos fijos ha adquirido una importante difusión en investigaciones contables, pero ha sido escasamente aplicada a la predicción de la rentabilidad. La mayor parte de los estudios han sido llevados a cabo por el método de análisis de regresión por Mínimos Cuadrados Ordinarios (MCO), este estudio aplica el modelo de datos de panel con efectos fijos que tienen la ventaja de incorporar al modelo la heterogeneidad no observada de las unidades (tecnología, capacidad de los administradores, cultura de la organización, etc.). El presente trabajo tiene por objeto evaluar la precisión en la predicción de la rentabildiad futura del modelo con efectos fijos (datos de panel) en comparación con el método de mínimo cuadrado ordinarios (datos agrupados). El cambio de la rentabilidad de los activos del próximo año se analiza por los siguientes modelos: reversiones a la media y señales financieras de desempeño. La precisión de los pronósticos es medida por el Error Absoluto Medio y la Mediana Error Absoluto. Las conclusiones revelan la superioridad el método de datos de panel con efectos fijos, exhibe una mayor precisión de los pronósticos, las mejoras, tanto por la media como por la mediana son significativas para los tres modelos; la diferencia alcanza valores que van desde 0,68% a 0,85% lo que implica una importante mejora. El estudio es un aporte metodológico a la predicción de la rentabilidad, de utilidad para inversores y acreedores.La metodología de datos de panel con efectos fijos ha adquirido una importante difusión en investigaciones contables, pero ha sido utilizado escasamente en la predicción de la rentabilidad. En los estudios anteriores, la mayor parte de los estudios han sido llevados a cabo por el método de análisis de regresión por Mínimos Cuadrados Ordinarios (MCO), pero en este estudio se aplica el modelo de datos de panel con efectos fijos que incorpora al modelo la heterogeneidad no observada de las unidades (tecnología, capacidad de los administradores, cultura de la organización, etc.). Para el presente análisis, la población objeto de este estudio son todas las empresas no financieras autorizadas a cotizar sus acciones en el Mercado de Valores de Buenos Aires en el período 2006 a 2016. Las conclusiones revelan la superioridad el método de datos de panel con efectos fijos, exhibe una mayor precisión de los pronósticos, las mejoras, tanto por la media como por la mediana son significativas para los dos modelos, la diferencia de rentabildiad alcanza valores que van desde 0,68% a 0,85% lo que significa una importante mejora. El estudio es un aporte metodológico a la predicción de la rentabilidad, de utilidad para inversores y acreedores.