LUCZYWO NADIA AYELEN
Congresos y reuniones científicas
Título:
OBSERVACIONES NEGATIVAS E INVARIABILIDAD FRENTE A CAMBIOS DE ESCALA EN DEA: APLICACIÓN Y VALIDACIÓN PARA EMPRESAS QUE COTIZAN EN EL MERCADO DE VALORES DE BUENOS AIRES
Lugar:
Córdoba
Reunión:
Simposio; XLIII CLEI - 46 JAIIO; 2017
Institución organizadora:
Universidad Tecnológica- Facultad Regional Córdoba
Resumen:
En el presente trabajo se realiza un análisis de eficiencia para unconjunto de 48 empresas que cotizan sus activos financieros en elmercado de valores de Buenos Aires. Tal análisis se realizó através de la aplicación de dos modelos de Análisis Envolvente deDatos (DEA), el Modelo Aditivo Básico y el Modelo BCC-In (deretornos variables a escala orientado a las entradas).
Los modelos propuestos en el presente trabajo, además de clasificar alas empresas en eficientes o ineficientes, permitieron contrastar elcomportamiento de los resultados obtenidos para un conjunto de DMUsdonde se observan valores atípicos en la mayoría de las variablesconsideradas como así también la presencia de valores negativospara la variable CT. A partir de los resultados obtenidos, se pudoconstatar que el valor del Índice de Eficiencia es invariante acambios de escala y que, tanto la medida de eficiencia como lasrecomendaciones de mejoras que arroja el modelo BCC-In, para que lasunidades ineficientes se proyecten a la frontera, al menos para elconjunto de DMUs considerado, permanecen consistentes e invariantes,aún si no se realiza el reescalado de la variable que contienenvalores negativos, siendo ésta una práctica usual en la disciplina,para el tratamiento de este tipo de valores. Estasituación puede deberse a que los modelos lineales empleados poseen,en general, óptimos alternativos y que un paso a seguir en estalínea de investigación consiste en profundizar el estudio de lascausales de tales hallazgos empíricos, a fin de determinar si losmismos son generalizables.Finalmente,y a modo de validar los resultados obtenidos, encontramos queaquellas DMUs que más veces fueron tomadas como referentes por lasDMUs ineficientes, configuran un conjunto de empresas para las que elcrecimiento de su cotización bursátil mostró ser exponencial en elperíodo inmediato posterior al análisis, lo que permitiría inferirque los modelos estarían en condiciones de predecir elcomportamiento futuro de la acción y, con ello, su capacidad degenerar alternativas de inversión rentables.
Los modelos propuestos en el presente trabajo, además de clasificar alas empresas en eficientes o ineficientes, permitieron contrastar elcomportamiento de los resultados obtenidos para un conjunto de DMUsdonde se observan valores atípicos en la mayoría de las variablesconsideradas como así también la presencia de valores negativospara la variable CT. A partir de los resultados obtenidos, se pudoconstatar que el valor del Índice de Eficiencia es invariante acambios de escala y que, tanto la medida de eficiencia como lasrecomendaciones de mejoras que arroja el modelo BCC-In, para que lasunidades ineficientes se proyecten a la frontera, al menos para elconjunto de DMUs considerado, permanecen consistentes e invariantes,aún si no se realiza el reescalado de la variable que contienenvalores negativos, siendo ésta una práctica usual en la disciplina,para el tratamiento de este tipo de valores. Estasituación puede deberse a que los modelos lineales empleados poseen,en general, óptimos alternativos y que un paso a seguir en estalínea de investigación consiste en profundizar el estudio de lascausales de tales hallazgos empíricos, a fin de determinar si losmismos son generalizables.Finalmente,y a modo de validar los resultados obtenidos, encontramos queaquellas DMUs que más veces fueron tomadas como referentes por lasDMUs ineficientes, configuran un conjunto de empresas para las que elcrecimiento de su cotización bursátil mostró ser exponencial en elperíodo inmediato posterior al análisis, lo que permitiría inferirque los modelos estarían en condiciones de predecir elcomportamiento futuro de la acción y, con ello, su capacidad degenerar alternativas de inversión rentables.
