El objetivo del artículo consiste en presentar las principales conclusiones de la teoría del "random walk" y corroborar su validez empírica en la Argentina, utilizando el rendimiento observado ajustado de la mayoría de las especies que integran el denominado panel líder del Mercado de Valores de Buenos Aires en el período que va desde octubre de 1992 a igual mes de 2000 (se incluyen algunos papeles del grupo no líder). El problema de predecir los cambios en los precios futuros se hace a través del uso de las series históricas de precios y para un horizonte relativamente corto de tiempo, dejando para otro trabajo posterior los demás factores que intervienen. Esto, en forma indirecta, también permite comprobar la existencia o no de eficiencia en el mercado de activos financieros en su versión débil. Además posibilita contar con información empírica para corroborar o no la validez de los principales supuestos en que se edifican los modelos utilizados en la fijación de los precios de los activos financieros o de sus respectivos derivados (opciones, futuros, etcétera). O incluso abrir otras líneas futuras de investigación en un campo de la economía relativamente poco desarrollado en la Argentina.