En esta entrega se introducen las características más relevantes relativas a los modelos de Black ? Scholes y de Merton. Ambos paradigmas fueron presentados en el año 1973. En dichos trabajos se muestra una fórmula que permite calcular el valor de una opción de compra y de una opción de venta europea lanzada sobre un determinado título cuando no hay pagos de dividendos en efectivo. Con algunas modificaciones el procedimiento también puede hacerse extensivo al caso donde la acción abona dividendos durante el período de maduración. El modelo propuesto ha tenido un fuerte impacto en la operatoria con opciones debido a que le proveyó a los inversores una solución confiable en cuanto al problema de valuación ya sea de un call como de un put, constituyéndose en uno de los resultados más importantes del análisis financiero. El cálculo del valor de una opción por esa vía se convirtió en un procedimiento relativamente sencillo que utiliza la información disponible en un momento y que incorpora los aspectos más relevantes que tiene en cuenta un inversor. Esta incluye, como ya se dijo anteriormente, el precio corriente de la acción en el mercado de valores, el precio de ejercicio fijado en el contrato, la tasa de interés libre de riesgo del mercado, la volatilidad y la fecha de expiración del contrato.
En esta entrega se introducen las características más relevantes relativas a los modelos de Black ? Scholes y de Merton. Ambos paradigmas fueron presentados en el año 1973. En dichos trabajos se muestra una fórmula que permite calcular el valor de una opción de compra y de una opción de venta europea lanzada sobre un determinado título cuando no hay pagos de dividendos en efectivo. Con algunas modificaciones el procedimiento también puede hacerse extensivo al caso donde la acción abona dividendos durante el período de maduración. El modelo propuesto ha tenido un fuerte impacto en la operatoria con opciones debido a que le proveyó a los inversores una solución confiable en cuanto al problema de valuación ya sea de un call como de un put, constituyéndose en uno de los resultados más importantes del análisis financiero. El cálculo del valor de una opción por esa vía se convirtió en un procedimiento relativamente sencillo que utiliza la información disponible en un momento y que incorpora los aspectos más relevantes que tiene en cuenta un inversor. Esta incluye, como ya se dijo anteriormente, el precio corriente de la acción en el mercado de valores, el precio de ejercicio fijado en el contrato, la tasa de interés libre de riesgo del mercado, la volatilidad y la fecha de expiración del contrato.
