La asociación entre los retornos trimestrales, la información financiera y de mercado a través de los modelos mixtos en las empresas argentinas.

Bogota

Jornada; International Finance Conference 2015 Financial Markets and Corporate; 2015

PRIME Business School ? Universidad Sergio Arboleda & Colegio de Estudios Superiores de Administración ? CESA

En este trabajo se analizan las empresas no financieras que cotizan en el mercado de valores de argentina para determinar si existe relación entre la variación de precios de las acciones de dichas empresas con respecto a la información financiera y de mercado. La información financiera es la correspondiente a los estados trimestrales presentados por las empresas entre los años 2012 y 2014, ambos inclusive, en los cuales se adoptan las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). Este criterio de selección se fundamenta en la necesidad de utilizar información financiera comparable. Respecto a la información de mercado se toma el precio de las acciones y el precio de títulos de deuda en dólares para considerar la variación de tipo de cambio implícito en las operaciones bursátiles, del último día de cada trimestre al que corresponde la información financiera. La muestra se conforma con 30 empresas que resultan factibles analizar de un total de noventa y cinco listadas.El modelo estadístico aplicado es el Modelo Lineal Mixto debido a que es necesario incorporar en su análisis los estados financieros y la información de mercado de cada empresa en el espacio temporal conformando así la matriz con datos longitudinales. Una vez aplicado el modelo resultan significativos la Rentabilidad sobre el Patrimonio Neto (ROE) y la Variación del Tipo de Cambio. Luego se avanza en la investigación desagregando el ROE en distintos indicadores de la fórmula de Du Pont, obteniendo como conclusión final que un factor que es la Eficiencia Económica, resulta significativo.