Costo financiero total en operaciones de descuento de cheques: una proyección futura con simulación de montecarlo

Córdoba

Conferencia; XIX International Finance Conference; 2019

Universidad Católica de Córdoba - Universidad Nacional de Córdoba

Las operaciones de descuento de cheques son operaciones habituales con el objeto de buscar financiamiento de corto plazo (Francischetti, 2017). De hecho, en Argentina, estos títulos son negociados en bancos, mercados de valores y en el mercado informal. (Ordóñez, 2017). No obstante su habitualidad, el conocimiento contable-financiero sobre esta operación y su comparación con otras alternativas de financiamiento no tradicionales es aún incipiente (Sanchez et. al, 2003). Más aún, en los procesos de elaboración de presupuestos y estados proforma no es común la inclusión de gastos derivados de las operaciones de descuento que acompañan a los costos asociados a la financiación con capital de terceros.La falencia en la inclusión de estos gastos en los presupuestos se debe a la multiplicidad de conceptos que involucran la tasa de costo total de descuento como lo son los impuestos a los sellos, las comisiones bancarias, la variabilidad y volatilidad de tasas de interés o la diversidad de los plazos de los documentos que se consideren en la operación.Por este motivo, a través de la combinación de herramientas de cálculo financiero, con herramientas derivadas de la investigación operativa y la estadística se propone un enfoque multi metodológico para la toma de decisiones financieras que permita estimar de mejor manera el costo financiero total de la empresa. En particular se incluyen en el análisis metodologías para la estimación de tasas de retorno para el caso de flujos de fondos no equiespaciados y la metodología de simulación de Montecarlo.