Efecto de los factores macroeconómicos sobre la rentabilidad de empresas argentinas - Análisis por regresión lineal y árboles de clasificación

Santiago de Cali -Colombia

Congreso; XXII International Finance Conference Cali colombia 2022; 2022

Universidad Javeriana de Cali Colombia

Los inversores monitorean de manera permanente a las variables macroeconómicas y evalúan cómo éstas pueden afectar el rendimiento de las inversiones. Los factores de riesgo como la beta de mercado y las calificaciones crediticias son, particularmente, sensibles a los factores macroeconómicos. Por ello, se plantea en este trabajo el objetivo de establecer el efecto de los factores macroeconómicas sobre el desempeño de las principales empresas listadas en el Mercado de Capitales de Argentina, medido por la rentabilidad operativa anual de la empresa. El estudio es de tipo descriptivo, de manera complementaria son utilizados el método regresión lineal con datos de panel y el algoritmo de árboles de clasificación, un método de clasificación jerárquico no paramétrico. El estudio puede ser de utilidad para una amplia gama de inversores y acreedores.En conclusión, la variable macroeconómica más importante es la variación del tipo de cambio real, debido a la modificación de los precios relativos de la economía y, en consecuencia, los márgenes de ganancias. El incremento del tipo de cambio real tiene un efecto positivo sobre la rentabilidad, pero dependiendo de la actividad de la empresa y el contexto económico. La variación del PBI mostró una relación positiva con la rentabilidad, aunque, la inflación diluye el efecto devaluatorio. En sentido contrario, las devaluaciones y la inestabilidad macroeconómica disminuyen la rotación de los activos