VARGAS SORIA JOSÉ MIGUEL
Congresos y reuniones científicas
Título:
DETERMINACIÓN DE UNA FUNCIÓN DE UTILIDAD ADITIVA PARA EVALUAR EMPRESAS QUE COTIZAN SUS ACTIVOS EN EL MERCADO DE VALORES DE BUENOS AIRES
Lugar:
Buenos Aires
Reunión:
Congreso; XXXV ENDIO - XXXIII EPIO; 2022
Institución organizadora:
UTN Buenos Aires
Resumen:
RESUMENCon el propósito de apoyar el proceso de análisis de decisiones deinversión sobre empresas que cotizan sus acciones en mercados de valores,empleando el Método de Utilidad Aditiva Discriminante (UTADIS), se construye una función de utilidad aditiva lineal por partes que reproduce la clasificación de las empresas obtenida aplicando un modelo DEA, y que puede posteriormente emplearse para valorar las empresas en cualquier momento del tiempo. Se trabaja con 52 empresas que cotizan sus activos financieros en el Mercado de Valores de Buenos Aires. Para el análisis, se emplean cinco ratios representativos de la situación económica y financiera de las empresas que mejor caracterizan al conjunto considerado. Estos ratios fueron construidos a partir de cuentas de los estados financieros publicados por las empresas para el ejercicio cerrado en el año 2018. La clasificación de las empresas en tres categorías según su atractivo para la inversión se realizó aplicando un modelo DEA Aditivo Básico en dos etapas. El modelo de utilidad aditiva desarrollado a partir del método UTADIS fue capaz de clasificar correctamente el 93% de las empresas en su clase original. Respecto a los errores de clasificación, tres de ellos corresponden a empresas asignadas por el modelo de utilidad aditiva a una clase más atractiva para la inversión que la original y el restante a una empresa clasificada en una categoría inferior a la original. No se produjeron errores de clasificación en la categoríamás atractivas para la inversión. El método UTADIS no solo generó la función de utilidad global que permite evaluar las empresas en cualquier momento, sino también, las ponderaciones de las variables empleadas en el análisis (ratios) y sus funciones de utilidad marginal, a través de las cuales se pueden obtener valoraciones de las propensiones y aversiones al riesgo en sus distintos tramos. Palabras Clave: MCDM ? CLASIFICACIÓN ? UTADIS ? DEA ? EMPRESAS