STANECKA NANCY SUSANA
Congresos y reuniones científicas
Título:
USO DE METODOLOGIAS PARA DATOS LONGITUDINALES EN LA PREDICCION DE CRISIS FINANCIERA EN EMPRESAS ARGENTINAS EN LA DÉCADA DEL 2000
Lugar:
MENDOZA
Reunión:
Congreso; XLI COLOQUIO ARGENTINO DE ESTADÍSTICA; 2013
Institución organizadora:
UNIVERSIDAD NACIONAL DE CUYO
Resumen:
En los últimos años, para cuantificar la incidencia de los ratios financieros en la crisis empresarial en la Argentina, se elaboraron modelos para datos de panel, que incorporan la dimensión temporal en el estudio. En particular, se han aplicado el modelo logístico mixto, que tiene en cuenta la heterogeneidad no observada y que supera ampliamente la perfomance del modelo logístico estándar, y el modelo de regresión de Cox, que permite la inclusión de covariables a los fines de explicar el riesgo de ocurrencia de un evento en el tiempo. Este estudio explora en forma comparativa ambos modelos, por un lado el logístico mixto introduciendo un coeficiente aleatorio en el predictor lineal para cuantificar el efecto de los ratios contables y de características específicas de la empresa en la crisis financiera y por otro, el modelo de riesgos proporcionales de Cox que permite determinar cuáles de los ratios o de las características de las empresas, expresadas como variables independientes en el modelo, son significativas en la determinación del riesgo de crisis financiera. Se usó la información de las empresas que cotizan en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, en la década del 2000, clasificadas en estado de crisis y sanas. Como variables predictoras se utilizaron los ratios financieros que surgen de hasta seis balances anteriores al año de inicio de las dificultades. Los resultados muestran que los ratios que miden la rentabilidad, rotación, endeudamiento y tamaño de la empresa medido a través del logaritmo del activo total resultaron adecuados para explicar la mayor proporción de la heterogeneidad inducida por la correlación que presentan los datos, al tiempo que permitieron identificar aquellos indicadores con mayor capacidad predictiva de la crisis financiera de la empresa.