RELACIÓN DINÁMICA ENTRE EL MERCADO DE CAPITALES ARGENTINO Y VARIABLES MACROECONOMICAS

LAMBAYEQUE

Congreso; XII congreso Latinoamericano de sociedad de Estadística; 2016

Sociedad Peruana de Estadistica y U Nac Pedro Ruiz de Lambayeque

El sistema financiero es un actor necesario en la actividad económica que impulsa el desarrollo de un país, en el que el Mercado de Capitales es el ámbito donde es posible lograr el financiamiento de largo plazo de las actividades económicas.Hasta ahora Argentina presenta un entorno macroeconómico débil y un sector financiero ineficiente que frenan la inversión, donde la inflación y las regulaciones de moneda extranjera son dos de los factores más problemáticos para hacer negocios en el país. A pesar de ello, la Argentina está ante un nuevo contexto político y económico, rigiéndose según la nueva Ley de Mercado de Capitales (Ley 26831), y con su reciente salida definitiva del default. Por ello, evaluar el comportamiento del mercado de Capitales Argentino y la evolución de las variables macroeconómicas proporcionará una herramienta útil para implementar estrategias ante el cambio de escenario, ya que existen movimientos dinámicos que explican las relaciones entre las variables macroeconómicas y el valor de mercado de las empresas que cotizan en el mercado de valores argentino.Se tomó el espacio temporal de diez años (2006-2015) y se seleccionaron variables económicas , el índice BOLSA-G, el tipo de cambio, la tasa de inflación, el producto interno bruto (PBI), el indicador del riesgo país, la tasa Badlar, el agregado monetario y el estimador mensual industrial. Se utiliza el modelo estadístico de Jonhansen para examinar si las variables y el índice BOLSA-G están cointegradas. Previamente se realizó, a cada serie en forma individual, la prueba Dickey-Fuller Aumentada para verificar el supuesto de no estacionariedad. Se comprobó que todas las variables macroeconómicas seleccionadas resultaron significativas desde el punto de vista estadístico y el sentido de la variación se corresponde con la teoría económica.