La importancia de la información contable y de mercado en la toma de decisiones de inversión en empresas argentinas y peruanas a través de modelos mixtos

TOLOSA, LETICIA EVA; NICOLÁS, MARIA CLAUDIA; LUJAN PONS GISELLE JUDITH

La Serena, Chile

Congreso; XI Congreso Latinoamericano de Sociedades de Estadística CLATSE 2014 y XLI Jornadas Nacionales de Estadística; 2014

Sociedad Argentina de Estadística, Sociedad Chilena de Estadística y sociedad Uruguaya de Estadística

Los actores del mercado de capitales buscan, permanentemente, datos proporcionados por las empresas y generados en los mercados para la toma de decisiones de inversión. Desde los años sesenta, esta problemática moviliza a economistas e investigadores que analizan los reportes financieros y los datos proporcionados por los mercados, a los fines de predecir los retornos de las acciones, a través de la elaboración de modelos de análisis que surgen, fundamentalmente, de investigaciones empíricas. Estos modelos buscan asociar los precios de las acciones con datos obtenidos de los estados contables publicados por las empresas que cotizan en los mercados y que son utilizados en la toma de decisiones por los inversores. Los mercados de capitales latinoamericanos presentan particularidades que se analizan con el fin de contextualizar el problema de investigación. En este trabajo se compara el mercado peruano con el argentino utilizando los modelos lineales mixtos para predecir los retornos de las acciones. Con la finalidad de realizar un análisis comparativo de valores o ratios contables que influyen en los retornos se seleccionó el espacio temporal 2011-2013, en el cual se verifica la aplicación, por parte de la mayoría de las empresas cotizantes en ambos mercados, de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). Las mismas persiguen el propósito de aumentar la calidad de la información contable y generar mayor confianza en los actores económicos y fueron adoptándose en distintos momentos del tiempo en cada país. Los modelos mixtos aplicados para mediciones repetidas en el tiempo consideraron las variables explicativas del modelo empleado en Argentina, en el periodo 2003 -2009 (Tolosa, 2013). Los resultados obtenidos de acuerdo a los datos muestrales evidencian que para explicar la variación de precios de las acciones en el mercado, resulta significativo para las empresas domésticas argentinas, el ratio formado por el cociente entre el Precio y el Valor de Libros (RPVL) con una relación positiva, mientras que para las empresas peruanas con una relación inversa el que resulta significativo es el ratio formado por el cociente Precio y Ganancia por Acción (RPE). SE PRESENTO POSTER