CARO NORMA PATRICIA
Congresos y reuniones científicas
Título:
Modelos mixtos para el estudio del riesgo de crisis financiera en empresas de la Argentina
Autor/es:
GARCIA, FERNANDO; DIAZ, MARGARITA; CARO, NORMA
Lugar:
Santa Fe
Reunión:
Otro; XXXIX Coloquio Argentino de Estadística; 2011
Institución organizadora:
Sociedad Argentina de Estadística
Resumen:
En Argentina, la mayoría de los trabajos desarrollados hasta el momento para cuantificar la incidencia de ratios financieros en la crisis empresarial aplican modelos de corte transversal (Sandin y Porporato, 2007). Por tal motivo, la construcción de modelos para datos de panel (estudios longitudinales) resulta pertinente, en tanto incorporan la dimensión temporal en el estudio. En particular, se ha demostrado que el modelo logístico mixto, que tiene en cuenta la heterogeneidad no observada supera ampliamente la perfomance del modelo logístico estándar (Train (2003), Jones y Hensher, (2004)). En este trabajo, se aplicó un modelo logístico mixto incorporando dos coeficientes aleatorios en el predictor lineal para cuantificar el efecto de los ratios contables en la crisis financiera de empresas que cotizan en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, clasificadas en estado de crisis y sanas, siguiendo un diseño ?un caso dos controles?. Como variables predictoras se utilizaron los ratios financieros que surgen de hasta cuatro balances anteriores al año de inicio de las dificultades. Los resultados muestran que los ratios que miden la rentabilidad y la posición de efectivo de la empresa resultan pertinentes para explicar la mayor proporción de esa heterogeneidad inducida por la correlación que presentan los datos, al tiempo que permiten identificar aquellos indicadores con mayor capacidad predictiva de la crisis financiera de la empresa.