EL DINERO ELECTRONICO Y SU IMPACTO EN EL CONTROL DE LA OFERTA MONETARIA

LUNA, MANUEL; SALERNO , LILIANA; TORRES , GERMAN; BARONIO , ALFREDO

Villa Maria , Cordoba

Jornada; VI JORNADAS DE INVESTIGACION 2011; 2011

IAP CD BASICAS Y APLICADAS , IAP CS HUMANAS Y IAP CS. SOCIALES. UNIVERSIDAD NACIONAL DE VILLA MARIA

Este documento de trabajo fue elaborado en el marco del Proyecto de Investigación del mismo título que se presentara a la Universidad Nacional de Villa María y al Programa de Incentivos del Ministerio de Educación de la Nación. La problemática principal que se considera es el impacto que la irrupción -junto a los medios de pago disponible en el actual sistema de pago vigente en el ámbito global- del ?dinero electrónico?; denominación con la se conoce en forma amplia a todos los instrumentos electrónicos de pago que se fueron afianzando en la población para movilizar ó evitar trasladar físicamente el dinero efectivo de curso legal forzoso con soporte material en metal o papel. Es decir que el concepto de ?dinero electrónico? admite un enfoque ?amplio? y otro ?stricto sensu?. En el enfoque ?amplio? entran todos los instrumentos de pago que utilizan la vía electrónica para concluir el pago de una transacción y por lo tanto incluye ?el dinero plástico? ó tarjetas hechas con ese material, como las tarjetas de débito, tarjetas prepagas, monederos electrónicos y también los denominados en la literatura especializada ?productos de acceso?, como son el ?home banking? ó las transferencias electrónicas de fondos (TEF). En todos estos casos no se trata de sustituir al dinero efectivo tradicional con soporte material. En el enfoque ?stricto sensu? el objetivo final es reemplazar al dinero efectivo tradicional por un nuevo dinero de soporte inmaterial y con circulación exclusiva por las redes; en especial la Internet. Los esquemas de funcionamiento de los sistemas de ?dinero electrónico stricto sensu? son más sofisticados ya que utilizan software especialmente ideados para darle a este medio de pago electrónico las mismas características del dinero efectivo tradicional. Y si bien por ahora son experimentales constituyen a juicio de los analistas monetarios la fase futura de la evolución monetaria. En efecto en los tiempos que corren del presente milenio, la informática, la electrónica y la cibernética han aunado esfuerzos para viabilizar el uso de un ?dinero electrónico en sentido estricto? que básicamente persigue como objetivo principal sustituir ó reemplazar al dinero efectivo tradicional con esquemas de funcionamiento que utilizando el encriptado y el ?hashing? (firma ciega) pretenden dotarlo de las mismas características de aquél, pero con soporte inmaterial y circulando por redes abiertas como Internet. La preocupación mayor de esta innovación monetaria, es que si este nuevo ?dinero electrónico stricto sensu? genera liquidez con gran dinamismo -ya que podría ser emitido por entes privados- la oferta monetaria crecería de un manera incontrolable y el poder de las autoridades monetarias para controlar la liquidez de una economía se vería seriamente afectado y/o amenazado; máxime si este dinero se emite por medio de operaciones de créditos encubiertos y no requiere además el almacenamiento de un contravalor en dinero tradicional equivalente al monto de ?dinero electrónico stricto sensu? emitido y debidamente resguardado por los bancos centrales. En consecuencia las recomendaciones más importante que se proponen en este documento son: a) encomendar a las autoridades monetarias de los países a encarar con decisión la elaboración de normativas que regulen este nuevo tipo de dinero evitando menguar su poder de control de la liquidez de la economía y la eventual generación de procesos inflacionarios; sin obstaculizar de ningún modo el avance de la implementación de este innovador instrumento monetario b) incorporar en la agenda permanente de la Política Monetaria el análisis y el debate de la problemática del uso del ?dinero electrónico stricto sensu? en relación al control de la Oferta Monetaria.