Shadow Banking en Argentina. Análisis de proveedores no financieros de crédito, en términos de inclusión financiera

Montevideo

Conferencia; XX International Finance Conference; 2020

Este trabajo tiene como objetivo analizar, en términos de inclusión financiera, los proveedores no financieros de crédito en Argentina. Para ello se busca delimitar el ecosistema de proveedores de crédito en el año 2019, determinando las diferencias en cuanto a marcos regulatorios y fuentes de financiamiento de las entidades no financieras y caracterizándolas mediante un análisis descriptivo.Inclusión financiera y shadow banking, son dos conceptos nuevos y en auge durante las últimas décadas. El apogeo de los microcréditos y la evaluación de diversos organismos, respecto a los supuestos beneficios en términos de desarrollo económico, crecimiento o disminución de la desigualdad que la inclusión financiera puede otorgar, aumentó la visibilidad sobre este tema. A su vez, la irrupción de proveedores de créditos por fuera del sistema bancario, en especial en Estados Unidos durante y con posterioridad a la crisis financiera subprime, y el explosivo crecimiento del crédito en China mediante entidades fintech, pone en alerta a organizaciones internacionales respecto a los efectos que estas instituciones pueden tener a nivel global en la estabilidad financiera. En este sentido, instala el debate respecto de la regulación adecuada para disminuir los riesgos sistémicos sin perjudicar los beneficios que a la sociedad estas nuevas metodologías pueden aportar.Se encuentra una intersección donde ambos temas confluyen en un tópico en común: el acceso al crédito. El acceso al financiamiento de individuos y empresas como uno de los ejes de la inclusión financiera, es otorgado por lo general por diversas entidades no bancarias, privadas y estatales, cuya regulación es incierta y no se encuentra alcanzada por el ente supervisor. A su vez, es una incertidumbre si dicho acceso puede efectivamente considerarse inclusión financiera, aun siendo objetivo de la entidad y si el mismo no genera efectos más contraproducentes en los individuos que los que se presumen. Esta intersección no escapa a los países emergentes latinos y en particular a Argentina, donde la baja profundidad del sistema financiero, las características en cuanto a los entes reguladores y una mayor volatilidad macroeconómica que los países desarrollados, han generado un ecosistema particular de entidades proveedoras de crédito.