Finanzas verdes en Argentina: caracterización del mercado y análisis de su evolución

Ciudad de Mexico

Congreso; XXIII International Finance Conference; 2023

El objetivo de este trabajo es caracterizar el mercado financiero de bonos temáticos de Argentina y describir su evolución desde 2019 a la actualidad. A tal fin se considerarán diversos indicadores, tales como la tasa de sobredemanda, la tasa informada en el prospecto, y algunas variables como calificación, duración, moneda y fecha de colocación, para analizar los bonos, segmentándolos por tipo y por año de emisión.La Organización de la Naciones Unidas (ONU, 2015) plantea que el cambio climático es uno de los mayores desafíos económicos y políticos de nuestro tiempo. Surge la noción de Finanzas Sostenibles, definida como el ?proceso de tener en cuenta cuestiones medioambientales y sociales en el momento de decisión de la inversión, orientando las inversiones hacia actividades sostenibles en el largo plazo?. Esto ha motivado la aparición en el mercado de nuevos productos financieros. En Argentina, el mercado es todavía incipiente. La CNV en 2019, define los bonos SVS (Verdes, Sociales y Sustentables) como valores negociables que se destinan a financiar o refinanciar proyectos, en forma total o parcial, con beneficios sociales, ambientales o una combinación de ambos (sustentables). Posteriormente, introduce nuevas etiquetas para identificar a aquellos valores negociables que tengan como objetivo el financiamiento de proyectos con impacto ambiental o social, o bien la mejora de las métricas ambientales, sociales o de gobernanza de las Emisoras, los denominados bonos vinculados con la sostenibilidad, "valor negociable temático" o "valor negociable SVS+". Esta investigación tiene un alcance descriptivo - analítico con un diseño no experimental. El período de análisis es desde 2019 hasta la fecha. La principal fuente de recolección de datos será la provista por la CNV y el mercado ByMA. Los resultados muestran que los diversos indicadores analizados, brindan información relevante para analizar los bonos, demostrando un crecimiento significativo del mercado, con capacidad de expansión y un elevado interés reflejado en la sobredemanda de parte de los inversores.El desarrollo de mercados financieros temáticos genera nuevas alternativas de financiamiento de proyectos de inversión, por lo que su estudio es relevante para ayudar a las emisoras a establecer una estrategia de sustentabilidad sólida.