Confección de carteras de inversión aplicando metodología multicriterio

Santa Rosa

Congreso; Congreso Internacional XXXVI ENDIO - XXXIV EPIO 2023; 2023

Universidad Nacional de La Pampa - EPIO

Con el propósito de apoyar el proceso de análisis de decisiones de inversión sobre empresas que cotizan sus acciones en el Mercado de Valores de Buenos Aires, confeccionamos carteras de mediano a largo plazo empleando ratios financieros construidos a partir de cuentas de los estados financieros publicados por las empresas para el ejercicio cerrado en el año 2018. El procedimiento consistió clasificar las empresas empleando el Modelo Aditivo Básico (DEA) en dos etapas y construir una función de utilidad aditiva aplicando el Método de Utilidad Aditiva Discriminante (UTADIS).Considerando las empresas con mejores prácticas, construimos portafolios con distinto número de activos, utilizando la función de utilidad para determinar la participación de las empresas en cada uno de ellos. Conformadas las carteras, sus rendimientos promedio anuales y sus niveles de riesgo fueron comparados con los de los índices bursátiles más importantes en el mercado local de capitales: S&P Merval y S&P/BYMA Argentina General y con los portafolios eficientes obtenidos de aplicar el modelo de Markowitz (1982). Los resultados evidencian que las carteras construidas superaron en rendimiento y riesgo a los índices generales del mercado argentino en la mayoría de los casos. Además, en el largo plazo, fueron más estables que algunas de las carteras óptimas de Markowitz.